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L’Europe reste la première place de réassurance au niveau mondial avec une part de marché de 43,4% en 2023 (hors le Lloyd’s de Londres). Cette part est en recul de 6,9 points par rapport à 2014.
Marché européen de la réassurance : indicateurs techniques 2014-2023
Chiffres en millions USD
| 2014 | 2018 | 2022 | 2023 | Evolution 2014-2023 (1) | |
|---|---|---|---|---|---|
| Primes brutes | 104 205 | 123 721 | 155 194 | 164 287 | 5,20% |
| Capital social | 14 959 | 15 844 | 15 861 | 15 973 | 0,70% |
| Fonds propres | 128 676 | 115 583 | 93 959 | 115 185 | -1,20% |
| Résultat net | 12 651 | 8 693 | 9 785 | 17 729 | 3,80% |
| ROE | 9,83% | 7,52% | 10,41% | 15,39% | 5,10% |
| Ratio sinistres à primes (2) | 61,70% | 68,10% | 69,70% | - | |
| Ratio combiné IFRS 4 (3) | 92,40% | 100,70% | 98,90% | - | |
| Ratio combiné IFRS 17 (2) | - | - | 90,80% | 87% |
(1) Taux de change en monnaie locale
(2) Source : AM Best, ratios des principaux réassureurs non vie selon les normes IFRS 4
(3) Source : AM Best, ratio combiné des principaux réassureurs non vie ayant adopté les normes IFRS 17 (Munich Re, Hannover Re et SCOR)
Le marché européen de la réassurance en 2023
A l’instar des autres places ou régions, le marché européen de la réassurance fait face à de nombreux enjeux aussi bien économiques, climatiques, technologiques que géopolitiques.
Même si les réassureurs évoluent dans un environnement dynamique moins encadré que celui des assureurs, ils restent tout de même soumis à un cadre réglementaire de plus en plus complexe et contraignant.
Concentration du marché européen de la réassurance
Les quatre premiers acteurs européens, hors Lloyd’s, à savoir Munich Re, Swiss Re, Hannover Re et SCOR, occupent une position dominante aussi bien au niveau continental que mondial.
Ces réassureurs réalisent un chiffre d'affaires cumulé de 131,348 milliards USD en 2023, soit 79,9% des souscriptions européennes et 34,7% de celles réalisées au niveau mondial.
Chiffres en millions USD
| 2014 | 2018 | 2022 | 2023 | Evolution 2014-2023 (1) | |
|---|---|---|---|---|---|
| Europe | 104 205 | 123 721 | 155 194 | 164 287 | 5,20% |
| Top 4 (2) | 90 657 | 106 353 | 125 488 | 131 348 | 4,20% |
| Monde | 207 294 | 268 060 | 363 477 | 378 543 | 6,90% |
| Top 4 en % de la prime mondiale | 43,70% | 39,70% | 34,50% | 34,70% | - |
| Top 4 en % de la prime européenne | 87,00% | 85,96% | 80,86% | 79,95% | - |
| Part de Europe dans la prime mondiale | 50,30% | 46,20% | 42,70% | 43,40% | - |
(1) Taux de croissance annuel moyen
(2) Top 4 : Munich Re, Swiss Re, Hannover Re et SCOR
Consolidation du marché européen de la réassurance
Le marché européen de la réassurance, hors Grande Bretagne, a connu d’importantes opérations de consolidation au cours des dernières décennies.
Les différentes fusions et acquisitions ont façonné des groupes de taille mondiale.
Cette consolidation a certes entraîné une réduction du nombre de concurrents, mais elle a, en contrepartie, engendré une meilleure gestion des risques.
L’Europe : un marché de réassurance à dominante non vie
Le marché européen est principalement constitué de réassureurs opérant dans la branche non vie.
Huit réassureurs sur 26 offrent exclusivement des produits non vie, le reste des réassureurs souscrivant des affaires vie et non vie. Il n’existe aucun réassureur exclusivement vie en Europe.
L’activité non vie représente 69% des souscriptions européennes en 2023.
Présence de la réassurance européenne à l’international
Les réassureurs européens ont une grande présence à l’international. Les majors de la profession Munich Re, Swiss Re, Hannover Re et SCOR ont des portefeuilles géographiquement atomisés avec des filiales et bureaux souscrivant des risques aux quatre coins du globe.
Cette position dominante permet à ces sociétés non seulement d’offrir de meilleures conditions de souscription et des tarifs avantageux à leurs cédantes, mais les autorise également d’imposer leurs normes et standards à l’ensemble du marché mondial.
Diversification et appétit pour les risques de spécialité et innovation
Même si en 2023 les mots d’ordre de la profession sont discipline et recentrage, les réassureurs européens sont toujours à l’affût de nouvelles opportunités.
Ainsi pour mieux diversifier leurs activités, les grands réassureurs sont prêts à développer leur portefeuille dans les branches de spécialité telles que les cyber risques, le transport maritime, l’engineering.
Ces compagnies sont également les mieux outillées pour couvrir les nouveaux risques tels que l'intelligence artificielle, la transition énergétique et la réassurance paramétrique.
Marché européen de la réassurance face à la hausse de la sinistralité
Considérée par le passé comme une région moins exposée que les Etats-Unis ou l’Asie aux risques de la nature, l’Europe fait face depuis quelques années à une forte hausse de sa sinistralité catastrophes naturelles.
Au cours des exercices 2023 et 2024, des conditions météorologiques extrêmes ont entraîné de fortes tempêtes et inondations.
Pour la seule année 2023, le continent européen a enregistré 109 milliards USD de pertes économiques dues aux catastrophes naturelles, dont 27 milliards USD à la charge des assureurs et réassureurs.
La situation économique et géopolitique instable a, de son côté, entrainé une hausse des coûts liés aux émeutes et troubles sociaux. Les tensions dues à la guerre Russie-Ukraine et aux événements du Moyen-Orient se répercutent également sur le climat des affaires et la réassurance.
Enfin, l’émergence des nouvelles technologies et par ricochet du cyber risque ne fait qu’amplifier l’exposition des réassureurs européens aux catastrophes d’origine naturelle et humaine.
Marché européen de la réassurance : une réglementation stricte
Le renforcement réglementaire augmente également la pression sur le marché de la réassurance européen. C’est le cas avec Solvabilité II, qui détermine les exigences en termes de capital et de gestion des risques par les assureurs et réassureurs.
D’autres consignes européennes, telles que la directive de 2022 relative à la publication par les entreprises d'informations en matière de durabilité (Corporate Sustainability Reporting Directive) et celle concernant la stratégie d'investissement (Retail Investment Strategy) de 2023, s’adressent aussi bien aux assureurs qu’aux réassureurs de la région.
Les normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) gagnent également en importance et constituent désormais des critères d'évaluation des risques.
Les réassureurs doivent donc répondre à l’ensemble de ces nouvelles pressions et attentes. Ils sont invités à s’engager davantage dans des projets respectueux de l'environnement, ce qui pourrait augmenter leurs coûts et entraîner des contraintes supplémentaires.
