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La présente analyse du marché du Lloyd’s ne concerne que la partie réassurance. Dans cette branche, la vénérable institution anglaise renoue en 2023 avec la profitabilité après une année 2022 dans le rouge.
Les résultats affichés lors de l’exercice passé sont exceptionnels. Ils résultent d’une excellente discipline de souscription et d’une plus grande surveillance du portefeuille avec au final des chiffres au vert, dont notamment :
- un chiffre d’affaires et des fonds propres en progression chacun de 19%,
- un résultat net multiplié par plus de 25 par rapport à l’exercice précédent,
- un ROE de 22,93%, contre une perte de -1,07% en 2022. Le ROE du Lloyd’s en 2023 est meilleur que celui enregistré au niveau mondial (21,4%),
- un ratio sinistres à primes et un ratio combiné respectivement de 49,6% et 84%, en amélioration chacun de 7,9 points.
Marché du Lloyd’s : principaux indicateurs 2014-2023
Chiffres en millions USD
| 2014 | 2018 | 2022 | 2023 | Evolution 2014-2023 (1) | |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 13 185 | 14 048 | 18 527 | 22 072 | 5,90% |
| Capital social | 24 391 | 33 607 | 41 165 | 40 603 | 5,80% |
| Fonds propres | 35 085 | 35 814 | 48 480 | 57 629 | 5,70% |
| Résultat net | 1 884 | -1 270 | -517 | 13 217 | 24,20% |
| ROE | 5,37% | -3,55% | -1,07% | 22,93% | 17,50% |
| Ratio sinistres à primes | 49% | 65,40% | 57,50% | 49,60% | - |
| Ratio combiné | 88,10% | 104,60% | 91,90% | 84,00% | - |
(1) Taux de croissance annuel moyen
Source : Atlas Magazine
Marché du Lloyd’s : chiffre d’affaires
Selon l’analyse des données des dix dernières années, c’est-à-dire de 2014 à 2023, le Lloyd’s enregistre une progression annuelle moyenne de son chiffre d’affaires de 5,9%, dépassant celle réalisée par Munich Re (2,8%), Swiss Re (4,9%), Hannover Re (5%) et SCOR (5%).
Le Lloyd’s a mieux tiré profit que ses concurrents de la croissance rapide des primes dans les branches de spécialité et dommages aux biens, ainsi que de l’ajustement continu des tarifs à la hausse.
Marché du Lloyd’s : résultat net
Après une perte nette cumulée de 5,690 milliards USD au cours des exercices 2017, 2018, 2020 et 2022, le Lloyd’s renoue en 2023 avec des bénéfices hors normes de 13,217 milliards USD, montant jamais réalisé au cours de la dernière décennie.
Les ajustements tarifaires entrepris par les syndicats, la surveillance étroite des portefeuilles, l'amélioration des conditions de marché et la baisse de la sinistralité catastrophes naturelles en 2023, tels sont les fondements de cette performance.
Marché du Lloyd’s : ratio combiné
Le ratio combiné du Lloyd's s’établit à 84% en 2023. Il est bien meilleur que celui réalisé par l’ensemble de la profession (91,5%). Il est également inférieur à celui comptabilisé par les réassureurs américains & bermudiens (85,1%) et européens (87%).
Selon les chiffres du Lloyd’s, les sinistres catastrophes naturelles ne représentent que 3,5% de son ratio combiné de 2023 contre 12,7% en 2022.
Outre particularité du marché anglais, après la survenance d’un sinistre majeur ou d’une série de sinistres majeurs, le Lloyd’s reconstitue plus rapidement ses réserves que ses concurrents. Cet élément fait que la capitalisation du Lloyd’s est moins volatile que celle des autres réassureurs.
