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Après une baisse de 7% en 2022, la capacité de réassurance renoue avec la croissance en 2023 avec une hausse de 7%. La baisse de capacité de 2022 fait suite aussi bien à la hausse de la sinistralité catastrophes naturelles qui a asséché les capacités du marché, qu’à l’inflation et à la volatilité des performances des réassureurs au cours des dernières années.
Cette perte de capacité a été rapidement rattrapée en 2023 avec un volume des capitaux investis à 568 milliards USD. Ce montant se rapproche du niveau le plus élevé, soit 571 milliards USD atteint en 2021. Selon AM Best, la capacité s'est renforcée en 2023 grâce à :
- l’amélioration du contexte général de la profession,
- la hausse des bénéfices non distribués,
- la diminution des pertes d'investissement,
- la croissance des capacités d’acteurs majeurs du marché bermudien et américain, suite à la réalisation de solides rendements d'exploitation. C’est le cas en particulier de National Indemnity, filiale du groupe américain Berkshire Hathaway et des bermudiens Renaissance Re et Everest Group qui ont injecté de nouveaux capitaux en 2023 pour financer leur croissance. Toujours selon AM Best, les réassureurs bermudiens ont surperformé en 2023 avec des fonds propres, en hausse de 33,7% et un ROE moyen de 23%,
- l’amélioration des résultats d'exploitation des grands groupes de réassurance européens,
- l'attrait du marché des obligations catastrophes.
Evolution des capacités de réassurance : 2013-2024
Chiffres en milliards USD
| 2013 | 2018 | 2022 | 2023 | 2024 E | Evolution 2013-2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capacité de réassurance traditionnelle | 320 | 341 | 434 | 468 | 515 | 60,94% |
| Capacité de réassurance alternative | 48 | 95 | 96 | 100 | 110 | 129,17% |
| Part de la réassurance alternative | 13% | 22% | 18% | 18% | 18% | 34,93% |
| Capacité totale | 368 | 436 | 530 | 568 | 625 | 69,84% |
E : estimation
Source : AM Best
Les capacités de réassurance traditionnelle et alternative en 2023
Les capitaux traditionnels et alternatifs se sont améliorés tout au long de l'année 2023 grâce à la levée des fonds des réassureurs traditionnels, lancés dans des programmes de soutien au développement. Dans le même temps les investisseurs ont injecté des capitaux alternatifs sur le marché des obligations catastrophes.
En 2023, les capitaux traditionnels atteignent 468 milliards USD, en évolution de 7,8% sur un an. Ils représentent, à eux seuls, 82% de la capacité totale du marché.
Après avoir stagné à 96 milliards USD en 2021 et 2022, les capitaux alternatifs ont, pour leur part, progressé de 4% pour atteindre 100 milliards USD en 2023.
Les projections pour 2024 font état d’une injection de 57 milliards USD de capitaux supplémentaires pour atteindre 625 milliards USD. Le capital traditionnel devrait se situer à 515 milliards USD alors que celui du marché alternatif devrait osciller entre 105 et 110 milliards USD.
